有人說(shuō)熔斷機(jī)制不當(dāng)，有人分析人民幣貶值美元，有人認(rèn)為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩造成的……

           其實(shí)這些都是原因。自2015年以來(lái)，尤其是當(dāng)A當(dāng)股票蓬勃發(fā)展時(shí)，壞消息從未停止過(guò)。首先，實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是制造業(yè)，面臨著下行壓力。2015年4月，匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.九、低于壞警戒線50。

           五月，雖然PMI上升至49.1，但是卻劣于市場(chǎng)預(yù)期的49.3.根本原因是國(guó)內(nèi)外需求疲軟，產(chǎn)出價(jià)格持續(xù)下降，企業(yè)只能通過(guò)減少產(chǎn)量來(lái)應(yīng)對(duì)需求下降。這表明制造業(yè)的繁榮正在惡化，通貨緊縮的壓力相對(duì)較強(qiáng)。

           此外，地方債務(wù)狀況不佳也是股市暴跌至關(guān)重要的因素之一。2015年5月18日，江蘇省發(fā)行首批522億人民幣的地方債，其中包含置換一般債券308億元，還新增了一般債券214億元。此時(shí)6月份的PMI下滑為51.8.放緩至5個(gè)月低點(diǎn)，綜合制造業(yè)和服務(wù)業(yè)產(chǎn)出指數(shù)降至13個(gè)月低點(diǎn)50.6.服務(wù)業(yè)新業(yè)務(wù)指數(shù)也降至52.2.這一系列變化表明需求低迷，經(jīng)濟(jì)全面放緩。

           值得一提的是，2015年6月13日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)再次重申禁止場(chǎng)外資金配置，但融資融券繼續(xù)攀升至2015年6月13日.歷史高位26萬(wàn)億元。最重要的是A股票估值仍高，堪稱(chēng)世界上最貴的股市。A股票市盈率中值仍為65倍，是美國(guó)的19倍以上，創(chuàng)業(yè)板估值為91倍，是納斯達(dá)克的4倍。！

           從技術(shù)層面分析，A股票與納斯達(dá)克非常相似：炒作主題，很少股息股息，加上引入期貨指數(shù)，做空機(jī)制，大大增加了股市的風(fēng)險(xiǎn)。自2007年以來(lái)，A股票就像1998年和1999年的納斯達(dá)克，走出一個(gè)與納斯達(dá)克非常相似的圖形，引發(fā)股市暴跌也就不足為奇了。

           但是，為什么A股票中的優(yōu)質(zhì)股也不漲？

           這正是中國(guó)股市的一個(gè)主要問(wèn)題：投機(jī)者遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了真正的投資者，而大多數(shù)高質(zhì)量的股票都太大了，投機(jī)者不能炒。因此，只有當(dāng)真正的投資者超過(guò)投機(jī)者時(shí)，中國(guó)股市才能真正健康！

           目前，面對(duì)中國(guó)股市的問(wèn)題，公眾將虧損的悶熱集中在中國(guó)證監(jiān)會(huì)甚至中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席身上。事實(shí)上，股市的暴漲暴跌并不在中國(guó)證監(jiān)會(huì)。對(duì)于普通散戶(hù)投資者來(lái)說(shuō)，中國(guó)股市的真正問(wèn)題是最初的設(shè)計(jì)——為企業(yè)融資提供救助。如果這一初衷沒(méi)有改變，更換100名中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席是沒(méi)有用的！

           歷史證明，股票價(jià)格波動(dòng)是動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要組成部分，也是影響社會(huì)情緒的指標(biāo)。股票市場(chǎng)往往被視為國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展的主要指標(biāo)。如果股市呈上升趨勢(shì)，將被視為經(jīng)濟(jì)改善的象征，即所謂的經(jīng)濟(jì)晴雨表，因此有必要培育一個(gè)正常健康的股票市場(chǎng)：大多數(shù)投資者必須占多數(shù)。

           為什么這么說(shuō)？

           因?yàn)橥顿Y和投機(jī)是有區(qū)別的。投資意味著你買(mǎi)股票是為了獲得定期的股息股息，而不是關(guān)心股價(jià)的短期漲跌。它的收入來(lái)自投資者創(chuàng)造的財(cái)富。投機(jī)意味著你想在買(mǎi)入股票后通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)（或賣(mài)空）獲利，其收入來(lái)自另一個(gè)投機(jī)者的損失。

           因此，在健康的股市中，投資者必須占大多數(shù)，上市公司也必須進(jìn)行真正的股息，而不是削減股價(jià)的假股息。只要股息略高于銀行利息，股價(jià)就可以穩(wěn)定。只有大多數(shù)投資者參與市場(chǎng)，上市公司才能再次參與市場(chǎng)P/E股息的比例（市盈率）可以給大多數(shù)投資者帶來(lái)真正的回報(bào)，也可以吸引養(yǎng)老金和養(yǎng)老基金，使股市進(jìn)入良性循環(huán)，減少甚至沒(méi)有股價(jià)泡沫，以確保市場(chǎng)的有效性和穩(wěn)定性。

       股市暴跌蒸發(fā)的錢(qián)去哪了？

           我們經(jīng)?？吹矫襟w報(bào)道說(shuō)股市市值蒸發(fā)了多少。股市的資金說(shuō)不，錢(qián)真的會(huì)蒸發(fā)嗎？錢(qián)去了哪里？

           金錢(qián)是人類(lèi)用來(lái)量化價(jià)值的商品。顧名思義，金錢(qián)有兩個(gè)功能：一是量化價(jià)值。這里只是衡量商品等價(jià)的金額，而不需要實(shí)際存在一筆錢(qián)；第二，作為一種商品交易，即利用金錢(qián)的商品屬性進(jìn)行交易里必須是實(shí)際的錢(qián)。

           因?yàn)檫@兩個(gè)功能通常是相關(guān)的，很多人會(huì)混淆它們，但事實(shí)上，這兩個(gè)概念是獨(dú)立的。

           比如央視鑒寶專(zhuān)欄，專(zhuān)家鑒定這款古董價(jià)值40萬(wàn)元，不需要現(xiàn)場(chǎng)拿出40萬(wàn)元買(mǎi)心問(wèn)題是:值多少錢(qián)和值多少錢(qián)是兩個(gè)不同的概念。前者描述商品價(jià)值，后者描述資金量。

           同樣，股市混淆了股票價(jià)值多少和股市中的營(yíng)運(yùn)資金。有些人認(rèn)為股票價(jià)值是多少，股市中也有同樣數(shù)量的錢(qián)。當(dāng)股票價(jià)值縮水20%時(shí)，他們認(rèn)為等價(jià)于20%的錢(qián)消失了。

           事實(shí)上，所謂的股票市場(chǎng)資金蒸發(fā)，是指股票貶值相當(dāng)于損失了多少資金，不是真正的等價(jià)資金蒸發(fā)，只是說(shuō)股票市場(chǎng)價(jià)值下降。

           股票市場(chǎng)的股票可以理解為一種商品，與普通商品沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。這種商品的價(jià)值與市場(chǎng)的估值有關(guān)。

           以蘋(píng)果為例。你有一個(gè)蘋(píng)果，今天賣(mài)3元，明天賣(mài)2元。你的蘋(píng)果還是蘋(píng)果，但從價(jià)值上來(lái)說(shuō)，你損失了1元，這就是市值蒸發(fā)。

           很多人提到股市蒸發(fā)，說(shuō)有人受益，這是對(duì)的，但這是針對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的。市場(chǎng)上任何商品的價(jià)格變化

           一.外部鏈接的概念

           1.外部鏈接也叫"反向鏈接"或?qū)腈溄?\b\u0005 ，

           其他網(wǎng)站的鏈接指向你的網(wǎng)站 \b\u0005 。

           2.外部鏈接包括：?jiǎn)蜗蛲怄満碗p向外鏈

           3.單項(xiàng)外鏈:A網(wǎng)頁(yè)有鏈接指向B網(wǎng)頁(yè) \b，而B(niǎo)沒(méi)有鏈接的網(wǎng)頁(yè)

           指向A網(wǎng)頁(yè) \b\u0005 ，這樣的鏈接成為單個(gè)鏈接 \b\u0005 。

           4.單項(xiàng)外鏈的展示形式有:錨文本 \b\u0005 ，超鏈接 \b\u0005 ，純文本

           二.友情鏈接

           1.定義：友情鏈接是指將對(duì)方網(wǎng)站的鏈接放在兩個(gè)網(wǎng)站之間

           2.友情鏈接的展示形式:錨文本 \b，圖片

           3.友鏈交換原則：網(wǎng)站之間的相關(guān)性 \b\u0005 ，網(wǎng)站權(quán)重大于我方網(wǎng)站 \b\u0005 ，

           收錄的數(shù)量大于等于我們的網(wǎng)站 \b\u0005 ，循環(huán)漸進(jìn)添加 \b\u0005 ，朋友鏈接總數(shù)

           一般不超過(guò)40個(gè)

           三.發(fā)布外部鏈接

           1.外部鏈接的質(zhì)量頁(yè)面相關(guān)性 \b\u0005 ，頁(yè)面權(quán)重越高 \b\u0005 ，導(dǎo)出量越少\b，傳遞的權(quán)重越高

           2.外鏈總數(shù)：網(wǎng)站外鏈總數(shù)越高 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，所得到的權(quán)重就越高

           3.外鏈域名總數(shù)：在網(wǎng)站外部鏈接中 \b，域名越多 \b\u0005 ，得到的

           權(quán)重越高

           4.單項(xiàng)外鏈發(fā)布原則：

           1.外鏈持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng):比如每天兩個(gè)

           2.避免頻繁刪除外鏈：總結(jié)穩(wěn)定的外鏈建設(shè)平臺(tái)

           3.外鏈平臺(tái)的相關(guān)性和權(quán)重越高越好

           \b\u0005 \b\u0005 \b \b\u0005

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