。

           第四，1980年共同基金持有量為5.1%2007年33年大幅上升.5%。到2007年，共同基金取代了直接持股人，成為美國(guó)股票的最大所有者。

           第五，盡管1980年養(yǎng)老金計(jì)劃的持有量為24.8%下降到2007年的15.1%，但仍不可忽視。

           第六，公共基金和非營(yíng)利組織基本穩(wěn)定，僅占總數(shù)的12%%左右。然而，在穩(wěn)定的背后有一個(gè)重要的信息，公共基金的比例幾乎翻了一番，而非營(yíng)利組織則在下降。

           第七，銀行和保險(xiǎn)公司持有的股份大致保持在10%左右。

           在弗倫奇教授發(fā)表演講后的幾年里，明顯的變化是投資者從直接持有股票轉(zhuǎn)向持有共同基金和交易所交易基金。然而，市場(chǎng)上仍然有成熟的機(jī)構(gòu)和投資者，甚至比2007年還要多。

           表2-所有機(jī)構(gòu)均為最終資產(chǎn)持有人，但通常不是決策者。例如，加州公共員工退休制度（CALPERS）它是表中最大的公共投資者之一。然而，加州公共員工退休制度并沒(méi)有管理自己的資產(chǎn)，而是委托資本研究和管理公司（Capital Research and Management Company）其他專(zhuān)業(yè)的基金管理公司。此外，它還雇傭了一家投資咨詢(xún)公司來(lái)幫助其選擇管理機(jī)構(gòu)和投資經(jīng)理。例如，威爾希爾聯(lián)合會(huì)（Wilshire Associates）該公司幫助加州公共員工退休系統(tǒng)跟蹤和分析投資經(jīng)理的業(yè)績(jī)。

           這意味著每次交易時(shí)，表2-1中所示的機(jī)構(gòu)或其雇傭的專(zhuān)業(yè)投資經(jīng)理可能成為交易對(duì)手。如果你打算增加你認(rèn)為股價(jià)被低估的股票，想想為什么賣(mài)方會(huì)減少。永遠(yuǎn)記住，一個(gè)活躍的投資者只能在另一個(gè)投資者虧損的前提下?lián)魯∈袌?chǎng)。例如，如果交易的對(duì)手是高盛或挪威主權(quán)財(cái)富基金，你需要考慮你掌握了什么，他們還沒(méi)有掌握。就像一個(gè)關(guān)于撲克玩家的經(jīng)典笑話(huà)：如果玩家總是想著在游戲中‘誰(shuí)會(huì)是輸?shù)舻纳倒?，那么他很可能就是傻瓜！夏普法則明確指出，你可能是股票交易中的傻瓜。因此，你應(yīng)該仔細(xì)考慮每一筆交易。

           金融機(jī)構(gòu)在理解夏普金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有任何作用。能說(shuō)會(huì)道的人總是分析每一分鐘的公告信息，就好像它肯定會(huì)對(duì)交易產(chǎn)生影響一樣。許多機(jī)構(gòu)直接告訴你交易什么，這在很大程度上是在欺騙投資者。例如，在一家金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的廣告中，一名年輕人坐在飛機(jī)的后排。他感到不舒服，所以他走到頭等艙，羨慕地看著那些穿著精致的人坐在沙發(fā)上享受葡萄酒。一名空乘人員走過(guò)來(lái)拉上他面前的窗簾，屏幕上出現(xiàn)了一句話(huà)：不要?dú)怵H，買(mǎi)股票。這樣的廣告暗示，只要你交易，你就可以成為頭等艙的人。夏普教授認(rèn)為，一個(gè)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的新手很可能成為像高盛這樣有經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在這種情況下，你認(rèn)為誰(shuí)能打敗市場(chǎng)？答案是：他們都不能。

           關(guān)于市場(chǎng)非理性的觀點(diǎn)也層出不窮。例如，為什么理性市場(chǎng)在一天內(nèi)像1987年那樣崩潰超過(guò)20年？%？為什么在2015年會(huì)出現(xiàn)閃電崩盤(pán)？這暗示如果你比市場(chǎng)更理性，那你就能戰(zhàn)勝市場(chǎng)。但是，正如我們?cè)谛袨榻鹑趯W(xué)中看到的觀點(diǎn)，許多投資者是非理性的，無(wú)法對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)。此外，對(duì)市場(chǎng)和個(gè)人非理性的影響因素是不同的。大多數(shù)對(duì)個(gè)體非理性的研究都是以大學(xué)生為樣本，但弗倫奇教授認(rèn)為，投資決策通常不是個(gè)人做出的，更別說(shuō)是大學(xué)生了。相反，投資決策通常由雇用專(zhuān)業(yè)經(jīng)理人的機(jī)構(gòu)做出，因?yàn)樗麄兪苓^(guò)專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，能夠做出理性的投資決策。但他們尚且不能每次都成功，你有什么理由認(rèn)為自己可以做得更好呢？

           活躍的投資也有一個(gè)隱藏的成本。被動(dòng)投資者通常持有與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)或股票市場(chǎng)總指數(shù)相匹配的多元化投資組合?；钴S的投資者，特別是個(gè)人投資者，不能足夠分散?；钴S的投資者將增加他們認(rèn)為定價(jià)錯(cuò)誤的證券，從而偏離標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的投資組合。正如我們將在第四章中討論的，通過(guò)分散投資可以消除的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。因此，活躍的投資者最終承擔(dān)了無(wú)補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。如果投資者能夠合理控制投資的安全，風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的，但如果他們不能成為贏家，投資者將承擔(dān)更大、無(wú)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

           也許著名的投資者沃倫·巴菲特能給我們答案。巴菲特在2013年致伯克希爾股東的信中寫(xiě)道：

           顯然，大多數(shù)投資者不會(huì)優(yōu)先考慮商業(yè)前景。聰明人會(huì)意識(shí)到，他們對(duì)具體業(yè)務(wù)了解不夠，無(wú)法預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的盈利能力。

           我有個(gè)好消息要告訴這些非專(zhuān)業(yè)投資者：投資者不需要這種技能?？偟膩?lái)說(shuō)，隨著時(shí)間的推移，美國(guó)公司發(fā)展良好，并將繼續(xù)健康發(fā)展（然而，波動(dòng)和波動(dòng)是不可預(yù)測(cè)的）。20世紀(jì)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)從66點(diǎn)上升到11 497點(diǎn)，支付越來(lái)越多的紅利，21世紀(jì)將獲得更大的利潤(rùn)，幾乎肯定會(huì)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)步。非專(zhuān)業(yè)投資者的目標(biāo)不應(yīng)該是成為贏家，投資者和顧問(wèn)都不能永遠(yuǎn)成為贏家，而應(yīng)該有一個(gè)良好的整體投資組合。投資者可以通過(guò)選擇標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

           這是非專(zhuān)業(yè)投資者的目的。投資的時(shí)機(jī)也很重要。菜鳥(niǎo)投資者在市場(chǎng)極度繁榮時(shí)面臨進(jìn)入市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，只有在損失發(fā)生后才能做出反應(yīng)。

           疫情下 \b\u0005 ，全球經(jīng)濟(jì)低迷 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，沒(méi)想到美國(guó)富人的財(cái)務(wù)會(huì)逆勢(shì)上漲 \b\u0005 。

           據(jù)BBC報(bào)道 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，疫情爆發(fā) \b，相反，美國(guó)億萬(wàn)富翁的財(cái)富在短短三周內(nèi)增長(zhǎng)了10% \b\u0005 ，其中利可圖的是亞馬遜 ，美國(guó)領(lǐng)先的電子商務(wù)公司\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。

           雖然有些美國(guó)人在飛翔\b\u0005 ，但大部分人還是乖乖地宅在家里 \b，當(dāng)然，購(gòu)物取決于電子商務(wù) \b\u0005 。

           今年1月以來(lái) \b，杰夫，亞馬遜的創(chuàng)始人middot;貝佐斯的財(cái)富飆升了250億美元 \b\u0005 。

           根據(jù)福布斯最近的報(bào)告 \b\u0005目前，貝索斯是世界首富 \b\u0005 \b\u0005 。

           這個(gè)月 \b\u0005 ，貝索斯還在紐約買(mǎi)了一套價(jià)值1600萬(wàn)美元的公寓 \b， 毗鄰他之前買(mǎi)的價(jià)值8000萬(wàn)美元的公寓\b。

           另一方面，中國(guó)的企業(yè) \b，根據(jù)格力電器今年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，格力第一季度為207 1億元- 229 億元 \b\u0005 比去年同期下降49.5% \b\u0005 ，銷(xiāo)量不到去年的一半 \b\u0005 。

           用董小姐的話(huà)來(lái)說(shuō)，我們賣(mài)的比預(yù)定目標(biāo)少300億 \b\u0005 。

           這是300個(gè)小目標(biāo)\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006！

           為什么在災(zāi)難下 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，美國(guó)富人的財(cái)富也會(huì)飆升 \b\u0005 美國(guó)追求精英主義 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，強(qiáng)者為王 \b\u0005 ，整個(gè)社會(huì)幾乎都是為富人設(shè)計(jì)的 \b。

           從賺錢(qián)的角度來(lái)看， \b\u0005 ，資本回報(bào)率最高\(yùn)b\u0005 ，于是富的更富 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，窮的更窮 \b。

           美國(guó)貧富差距極其嚴(yán)重 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，億萬(wàn)富翁的財(cái)富激增 \b\u0005 ，但約五分之一的美國(guó)凈資產(chǎn)為零或負(fù) \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示 \b\u0005 ，五分之二的美國(guó)人沒(méi)有現(xiàn)金支付400美元的緊急情況 \b。

           3個(gè)頂級(jí)富翁的財(cái)富可以在美國(guó)的頂部 \b。

           亞馬遜創(chuàng)世人杰夫middot;微軟創(chuàng)始人比爾貝索斯middot;蓋茨，蓋茨，投資鱷魚(yú)middot;巴菲特的財(cái)富相當(dāng)于美國(guó)家庭下半部分的總和 \b。

           如果算上整個(gè)福布斯 400強(qiáng)企業(yè)\b\u0005 ，他們的財(cái)富將與美國(guó)家庭總數(shù)的三分之二相比\b。

           本來(lái)富人賺錢(qián)的速度很快 \b，他們也會(huì)把自己的錢(qián)變成政治影響力 \b\u0005 。

           有錢(qián)能讓鬼推磨 \b\u0005 \b\u0005 ，為了獲取利益，打開(kāi)方便之門(mén) \b\u0005 。

           董明珠說(shuō):"富人要多交稅 \b\u0005 普通人5000元不夠生活\b，我年收入500萬(wàn) \b\u0005 ，納稅45% \b\u0005 ，可提高到50%" \b。

           但是美國(guó)的富人沒(méi)有這種意識(shí) \b，盡量少交稅 \b\u0005 。

           數(shù)據(jù)顯示 \b\u0005 ，美國(guó)億萬(wàn)富翁繳納的稅款(占其財(cái)富的百分比)驚人地減少了79％ \b。

           規(guī)則由強(qiáng)者制定\b\u0005 ，即使看似公平\b\u0005 ，他們也有辦法突破規(guī)則 \b\u0005 。

           富人有他們"財(cái)富護(hù)城河" \b\u0005 ，包括稅務(wù)律師 \b\u0005 ，會(huì)計(jì)師 \b\u0005 ，財(cái)富管理公司等等 \b\u0005 ，幫助他們轉(zhuǎn)移資產(chǎn)\b\u0005 ，保值財(cái)富 \b\u0005 。

           例如，美國(guó)的遺產(chǎn)稅高達(dá)40%% \b，但是富人根本不用擔(dān)心 \b\u0005 。

           他們通過(guò)成立基金會(huì)來(lái)傳遞資產(chǎn) \b， 根據(jù)美國(guó)法律\b\u0005 慈善基金會(huì)只需拿出5%做慈善的資產(chǎn)可以 \b\u0005 這比繼承便宜多了\b\u0005 ，95%錢(qián)可以給下一代 \b\u0005 。

           比爾middot;蓋茨把他所有的資產(chǎn)都捐給了梅林達(dá)middot;蓋茨基金 \b\u0005 ，意思不言而喻\b\u0005 。

           但是稅收是什么 \b？

           稅是國(guó)家向國(guó)家免費(fèi)征收的錢(qián) \b\u0005 \b， 為國(guó)民提供公共服務(wù)\b\u0005 。

           富人少交稅 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，那么別人就要多交稅了。\b，中產(chǎn)階級(jí)和工人階級(jí)納稅人承擔(dān)更大的美國(guó)稅收負(fù)擔(dān) \b\u0005 。

           \b\u0005 \b \b\u0005 \b\u0005

　　以上就是小編為大家介紹的疫情下，亞馬遜財(cái)富飆升250億，創(chuàng)始人貝索斯也購(gòu)買(mǎi)了數(shù)千萬(wàn)豪宅的全部?jī)?nèi)容，如果大家還對(duì)相關(guān)的內(nèi)容感興趣，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注上海危機(jī)公關(guān)公司

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