估(gu)值法的重點是什(shen)么(me)？可比公司的選擇標準是什(shen)么(me)？

           8. 市(shi)(shi)場(chang)必(bi)須理(li)性嗎？如(ru)果(guo)市(shi)(shi)場(chang)不理(li)性，企業在(zai)價格(ge)偏離價值時可以采取什么措施？投資者應(ying)該(gai)怎么做？

           9. 股權激勵(li)對公司和員工有什么影響？雙方的利(li)益最大化了嗎(ma)？投資(zi)者(zhe)能從中(zhong)獲得有利(li)信息(xi)嗎(ma)？

       分析思路

           1. 經過(guo)多年的發(fa)展，通信行業只剩(sheng)下(xia)四家(jia)全球供(gong)應商(shang)。諾基亞、愛(ai)立信、華為和ZTE。與其他公(gong)司相比，ZTE最大的優勢是(shi)估值水平低，市值不到1000億元。公(gong)司的缺點是(shi)管理機制不規范，激勵力度不足。

           2. 中興(xing)通訊在(zai)股權激勵和(he)重(zhong)大(da)技術創(chuang)新之(zhi)前，面對5G時代的(de)大(da)發展(zhan)迫(po)切需(xu)要激勵人(ren)力資本。

           3. 華為是一家激勵機制更好、公(gong)司(si)和員工共(gong)享企(qi)業發展的(de)民營企(qi)業。這對高科(ke)技研發企(qi)業至關重要。

           4. ZTE正處于一個重(zhong)大的跨越式發展(zhan)機遇之(zhi)前，現在迫切需要股(gu)權激(ji)勵華為(wei)競爭。

           5. 企業在激勵員工時，需要考慮成(cheng)本(ben)、收(shou)入、潛在的人才增(zeng)值(zhi)和貢獻。目前，公司(si)的激勵仍然不(bu)足(zu)，需要加強約束機制(zhi)，在股權(quan)激勵中發揮金手銬的作用。

           6. 股(gu)權激勵不是技(ji)術創(chuang)新，而是機制設計(ji)。總的來(lai)說，它在公司的發展中起著重要的積極(ji)作用(yong)，主(zhu)要包括研(yan)發、銷(xiao)售和管理。

           7. 用(yong)市場法估(gu)值需要(yao)考慮的是(shi)，企(qi)業利潤持續穩定，需要(yao)找到(dao)可供參考的標桿(gan)公(gong)司(si)，不能(neng)簡單(dan)地(di)與國有上市公(gong)司(si)和私營(ying)公(gong)司(si)進行比(bi)較。

           8. 市(shi)場從整體(ti)上是理性的(de)，但有些行(xing)業會超(chao)買，有些行(xing)業過于悲觀。當公司被低估時，企(qi)業應回(hui)購(gou)或增加(jia)股(gu)東高管的(de)持股(gu)，投資者應合理對待公司的(de)價值。

     ;      9. 股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)對(dui)公(gong)(gong)(gong)司(si)利潤有(you)短期(qi)負面影響(xiang)。股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)費用(yong)會降低公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)短期(qi)利潤，但不會影響(xiang)公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)經營(ying)現金流。對(dui)員工的(de)(de)利益是(shi)積(ji)極的(de)(de)，但投資者需要理性對(dui)待公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)長期(qi)價值(zhi)和短期(qi)價值(zhi)。他們不能(neng)認為股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)(li)的(de)(de)實施會給公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)東帶來快速回報。

       附件

   ;    附件1:中興十大(da)股東(dong)明細(截(jie)至2017年12月31日)

                    數據來源：Wind

       附件2:ZTE合并資(zi)產負債表(單位:億元)

                   數據(ju)來源(yuan)：Wind

       附(fu)件3:中(zhong)興通訊合并利潤表(biao)(單位:億元(yuan))

                   數(shu)據來源：Wind

       附(fu)件4：SW相關財務(wu)指(zhi)標(biao)(截至2016年(nian)12月31日)

                   數據來(lai)源：Wind

       附件(jian)5：SW通信傳(chuan)輸設備公司Comps

                   數據來源(yuan)：Wind

       案例八

       云南白藥混合(he)所有制(zhi)改革控制(zhi)權安排

                   案例摘要

           國(guo)企(qi)混合所有(you)(you)制改革(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)關鍵在于引入非公(gong)有(you)(you)制經(jing)濟的(de)(de)(de)(de)(de)同時，進行治理結構以及人才機制和管理體制的(de)(de)(de)(de)(de)變革(ge)，完善現(xian)代企(qi)業(ye)制度，從(cong)而(er)提高(gao)國(guo)企(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)資產效率。然而(er)，在國(guo)企(qi)混改的(de)(de)(de)(de)(de)方(fang)(fang)案中，控制權(quan)如何安(an)排，這是國(guo)企(qi)和民(min)(min)企(qi)都最(zui)關注的(de)(de)(de)(de)(de)核心(xin)問題(ti)。云南(nan)(nan)白藥(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)混改結果，是民(min)(min)營企(qi)業(ye)家陳發樹(shu)獲得白藥(yao)(yao)控股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)50%股(gu)(gu)(gu)權(quan)，從(cong)而(er)間接持有(you)(you)云南(nan)(nan)白藥(yao)(yao)20.76%股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)，加上個人和新華(hua)社(she)持有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)(de)累計股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)25.01%，成(cheng)為云南(nan)(nan)白藥(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)最(zui)大(da)股(gu)(gu)(gu)東。云南(nan)(nan)白藥(yao)(yao)在民(min)(min)營企(qi)業(ye)成(cheng)為最(zui)大(da)股(gu)(gu)(gu)東的(de)(de)(de)(de)(de)同時，也具有(you)(you)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)轉讓溢(yi)價高(gao)、政(zheng)(zheng)企(qi)分離分離的(de)(de)(de)(de)(de)特點，最(zui)終實(shi)現(xian)了政(zheng)(zheng)府、社(she)會資本(ben)和管理三方(fang)(fang)利益(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)統(tong)一。本(ben)案從(cong)云南(nan)(nan)白藥(yao)(yao)混合所有(you)(you)制改革(ge)過程(cheng)入手，探討(tao)了國(guo)有(you)(you)企(qi)業(ye)改革(ge)中的(de)(de)(de)(de)(de)控制權(quan)安(an)排。

       理(li)論分析：混(hun)合所有制改革控(kong)制權安排

       一(yi)是混(hun)合所有制改革(ge)的理論基礎

           混合所(suo)有制改(gai)革的核心是(shi)提(ti)高生(sheng)產(chan)效(xiao)率(lv)，生(sheng)產(chan)效(xiao)率(lv)是(shi)投入(ru)產(chan)出之間的關系；此外，資(zi)源效(xiao)率(lv)的提(ti)高，資(zi)源效(xiao)率(lv)是(shi)指(zhi)如何在投資(zi)穩定的情況下最大化產(chan)出。企業和(he)生(sheng)產(chan)單位無疑(yi)需要走技術創新和(he)加強管理的道(dao)路(lu)，以不斷提(ti)高生(sheng)產(chan)效(xiao)率(lv)。然而(er)，從(cong)社會和(he)宏觀經濟的角度來(lai)看，資(zi)源配置效(xiao)率(lv)的提(ti)高無疑(yi)更為重要。

           李認為，混合所有制(zhi)(zhi)改革的(de)現實意(yi)義在(zai)于(yu)：（1）有利于(yu)消(xiao)除各方阻(zu)力，確定市(shi)(shi)場調整在(zai)資源配置中的(de)決(jue)定性作用，包括消(xiao)除利益(yi)集團的(de)干(gan)擾、消(xiao)除制(zhi)(zhi)度(du)慣性、大量獨(du)立市(shi)(shi)場實體(ti)的(de)存在(zai)，加強(qiang)信用體(ti)系的(de)建(jian)設。（2）有利于(yu)振興資本(ben)，將國有資源的(de)開發和使用納入規劃，納入中國經濟建(jian)設。

           混(hun)合所(suo)(suo)有(you)(you)制(zhi)(zhi)改革的建(jian)(jian)立和(he)發展有(you)(you)五(wu)個優勢：（1）振興國有(you)(you)資(zi)本(ben)。通過(guo)合理(li)有(you)(you)效(xiao)(xiao)的國有(you)(you)資(zi)本(ben)配(pei)置(zhi)，資(zi)源(yuan)(yuan)配(pei)置(zhi)效(xiao)(xiao)率將大大提高，有(you)(you)利于經濟的可持續增長。（2）建(jian)(jian)立適合市場(chang)調(diao)整在資(zi)源(yuan)(yuan)配(pei)置(zhi)中發揮決定性作用的機制(zhi)(zhi)，減少行政(zheng)部門對資(zi)源(yuan)(yuan)配(pei)置(zhi)的干預，有(you)(you)效(xiao)(xiao)實現政(zheng)府和(he)企(qi)業的分離；在完(wan)善(shan)法人治理(li)結構的前提下，不斷提高管理(li)水(shui)平(ping)。（3）有(you)(you)利于各種所(suo)(suo)有(you)(you)制(zhi)(zhi)相互學習，充分發揮各種所(suo)(suo)有(you)(you)制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)的優勢，參與市場(chang)競爭，增加企(qi)業的活(huo)力。（4）通過(guo)實施員工持股(gu)制(zhi)(zhi)度，有(you)(you)利于調(diao)動員工的積極性，包括產(chan)權激勵

   ;        第一(yi)點:友(you)情(qing)鏈(lian)接:

       ;    這(zhe)個外鏈渠道一定不(bu)能(neng)少(shao)\b，盡量改變行業(ye)快(kuai)照新點 \b，pr有些(xie)人看(kan)重有些(xie)人不(bu)看(kan)重 \b\u0005 ，這(zhe)取決(jue)于(yu)你(ni)自己\b\u0005 。

           第二點:論壇外鏈

           簽名外(wai)鏈(lian)(lian)(lian)的權重會(hui)降低 \b\u0005 ，這不(bu)(bu)代表就不(bu)(bu)做(zuo)論(lun)(lun)(lun)壇(tan)(tan)外(wai)鏈(lian)(lian)(lian) \b，論(lun)(lun)(lun)壇(tan)(tan)外(wai)鏈(lian)(lian)(lian)的權重越難，權重越高 \b\u0005 。先說說我發外(wai)鏈(lian)(lian)(lian)的論(lun)(lun)(lun)壇(tan)(tan)平(ping)臺 \b\u0005 。seo論(lun)(lun)(lun)壇(tan)(tan)例(li)如seowhy \b。a5有時候發點(dian)文章 \b，大部分都是掛簽名 \b，最近很少(shao)發關于seo論(lun)(lun)(lun)壇(tan)(tan)的外(wai)鏈(lian)(lian)(lian) \b\u0005 。\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。另一(yi)個地方城市的論(lun)(lun)(lun)壇(tan)(tan) \b\u0005 \b\u0005 。有些(xie)地方論(lun)(lun)(lun)壇(tan)(tan)有廣告區可以發送較少(shao)的外(wai)鏈(lian)(lian)(lian) \b，其實(shi)也有不(bu)(bu)少(shao) \b\u0005 。

            第三點(dian):SNS平臺

           微博 \b，人人 \b，開(kai)心 \b\u0005 \b，騰訊微博 \b\u0005 ，搜狐微博 \b，對于(yu)第一個出來的新(xin)浪微博感覺收錄不是很好 \b\u0005 。大(da)家都很開(kai)心\b\u0005 ，都是百度分(fen)享分(fen)享的 \b\u0005 ，快樂的外鏈超級強大(da) \b。朋友(you)們可以(yi)試試 \b\u0005 。

           第四點：問答平(ping)臺(tai)

           (高(gao)手能發外(wai)鏈(lian))\b\u0005 ，soso \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，天涯問答 \b\u0005 ，愛問 \b。我只玩過(guo)知道和soso7知道月(yue)份的(de)作用也可以掛外(wai)鏈(lian) \b\u0005 ，現在不行(xing)了\b\u0005 ，soso我做的(de)不多(duo)，但我坐在外(wai)鏈(lian)上 \b\u0005 。

     ;      第五點(dian):分類信(xin)息:

           分類信息(xi)平臺58.市場列表人(ren)民 \b\u0005 。haolaba \b。快8等收錄(lu)(lu)效果好(hao) \b\u0005 也希望朋友多補充 \b\u0005 ，我說收錄(lu)(lu)不錯，就是基本(ben)再垃圾的(de)文章也會(hui)收錄(lu)(lu) \b\u0005 。

           第(di)六點：百度(du)產品

           知道之前(qian)說(shuo)的(de)好(hao)(hao)像不(bu)好(hao)(hao)做(zuo)(zuo) \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，可以去沒(mei)有吧主或(huo)者人少(shao)的(de)地方(fang)掛(gua)(gua)鏈(lian)接(jie)，沒(mei)有壓力\b\u0005 。\b，感覺還(huan)是比(bi)較(jiao)好(hao)(hao)掛(gua)(gua) \b\u0005 曾(ceng)經掛(gua)(gua)過很多(duo)錨文本(ben) \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，當(dang)時(shi)網站被k我(wo)不(bu)知道效果。有些朋友(you)說(shuo)他們(men)不(bu)識別(bie)。他們(men)最近沒(mei)怎(zen)么做(zuo)(zuo) \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，掛(gua)(gua)鏈(lian)接(jie) \b，基本(ben)上，參考資料和擴展閱(yue)讀(du)掛(gua)(gua) \b\u0005 \b\u0005 ，我(wo)沒(mei)掛(gua)(gua)過 \b\u0005 。發現(xian)這樣寫的(de)太(tai)多(duo)了(le)。下面(mian)簡寫 \b\u0005 。

           第七點(dian):收藏夾:

            第八(ba)點:目錄網(wang)站(zhan)DMOZ目錄

           第九點:友情鏈接(jie)平臺

           第(di)十點(dian):視頻鏈(lian)接(jie) \b。

           優酷土豆等 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，新浪(lang)播客 推薦\b\u0005 只要發視頻，就收錄 \b，審(shen)核不嚴\b\u0005 ，在優酷無(wu)法審(shen)核的新浪(lang)播客中，可以審(shen)核通過 \b。

           第十一點(dian):博客 \b。

           百(bai)度空(kong)間(jian) 新浪博客(ke)鳳凰博客(ke)\b。

           \b\u0005 \b\u0005 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006 \b

　　以上就是小編為大家介紹的一些形式的外鏈的全部(bu)內容，如果大(da)家還對(dui)相關的內容感興趣，請持續(xu)關注上海危機公關公司

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