每月支付一次利息,按揭貸款支付利息。這些現(xiàn)金收入應(yīng)包括在兩個交易日(t-1,t)投資收益率之間的計算。具體公式如下:
公式(1.1)適用于所有類型的證券投資。如果是股票,現(xiàn)金收益就是股息,股息需要在除息日計算。
表1-第中的第五名被列為蘋果股票的日收益率。2017年2月9日(除息日)考慮到股息的影響,其日收益率與價格變化的百分比不一致。
衡量投資業(yè)績的指標-投資終值(見表1)可通過收益率數(shù)據(jù)計算-1.第六列)。最終投資價值表示每天初始投資的價值。假設(shè)所有股息在計算最終價值時再次投資于股票。如表所示,2017年1月3日投資的100美元在2017年3月3日收盤時為120美元.86美元。
投資業(yè)績應(yīng)以收益率和最終投資價值來衡量,而不是價格變化。然而,大多數(shù)公開的財務(wù)業(yè)績通常是基于價格,在個股和知名指數(shù)中存在這樣的問題。例如,道瓊斯指數(shù)和標準普爾500指數(shù)都沒有考慮股息。因此,投資者在比較普通基金和標準普爾500指數(shù)的投資業(yè)績時,會發(fā)現(xiàn)沒有可比性。普通基金的業(yè)績以收益率來衡量,而標準普爾只是一個不含股息的價格指數(shù)。標準普爾500指數(shù)中的大多數(shù)股票都會發(fā)行現(xiàn)金股息,導(dǎo)致這些股票組成的投資組合的業(yè)績明顯優(yōu)于指數(shù)變化。因此,僅僅依靠價格變化來衡量投資業(yè)績是不全面的。在比較不同的投資時,應(yīng)注意投資的最終價值。標準普爾500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)的回報數(shù)據(jù)不易獲取,計算最終價值也會有一定的困難。
在表1-在1中,雖然股息只占蘋果總收入的一小部分,但無論股價如何波動,股息總是積極的。隨著時間的推移,通過圖1,股息的影響逐漸顯著-能更好地理解股息對投資終值的影響-一是1926-2017年包含股利和不包括股利的美國股市的最終投資價值。
圖1-1 1926-2017年,包括股利和不包括股利的美國股市投資終值)
首先說明本例中使用的市場收益數(shù)據(jù),圖1-第一中學(xué)的數(shù)據(jù)來自芝加哥大學(xué)證券價格研究中心(the Center for Reasearch in Securities Prices以下簡稱CRSP”)。CRSP自1926年以來,幾乎所有美國上市公司都收集了日收益率數(shù)據(jù)。CRSP除息日公布的收益率數(shù)據(jù)考慮了分紅因素,并進行了復(fù)權(quán)。CRSP所有上市股票價值加權(quán)指數(shù)的市場收益率數(shù)據(jù)分別公布,包括股利和非股利。CRSP該指數(shù)比道瓊斯指數(shù)更全面,甚至比標普500指數(shù)更全面。由于上述原因,大多數(shù)學(xué)術(shù)研究在談到市場組合收益時使用CRSP指數(shù),這本書也是如此。
回到圖1-考慮到股利的影響,1926年投資的1美元在2017年終值為5 599.04美元。如果不考慮股利,最終值只有161.84美元。結(jié)果表明,股息對投資終值和收益率的影響不容忽視。
對圖1-1的一個錯誤解釋是,支付股息的股票的收益率高于不支付股息的股票。簡單地說,如果股票支付股息,則在計算最終投資價值和收益率時應(yīng)考慮股息,而不是作為一個獨立的績效評估指標。假設(shè)風(fēng)險和稅率保持不變,同一股票是否支付股息不會影響其長期收益率。分配股息將導(dǎo)致除息日股價下跌。如果不支付股息,股價就不會受到影響,收益率也不會受到影響。這也是我們衡量投資業(yè)績的主要原因,而不是價格變化。
下面的例子可以幫助讀者進一步了解投資終值的作用-2為可口可樂(Coke)公司,通用電氣(GE)公司、IBM亞馬遜(Amazon)公司以及CRSP市場指數(shù)投資終值變化圖。數(shù)據(jù)來自CRSP月收益率數(shù)據(jù)(直接提供月收益率數(shù)據(jù)也是CRSP優(yōu)點之一)。如圖1所示-2所示,IBM可口可樂的投資業(yè)績與市場指數(shù)基本一致,通用電氣的投資業(yè)績明顯落后于市場指數(shù),而亞馬遜的投資業(yè)績明顯優(yōu)于市場指數(shù)。[1]在這種情況下,最終投資的作用是比較不同股票的投資業(yè)績。
圖1-2 樣本公司的投資終值(2000年1月至2016年7月))
最終投資價值也可用于相對不同的市場指數(shù)。在我們提到的三個市場指數(shù)中,道瓊斯指數(shù)只包括30只股票,而不是根據(jù)市場價值計算,其描述市場效果最差。標準普爾500指數(shù)和CRSP市場指數(shù)是根據(jù)股票的市場價值加權(quán)計算的,所以兩者都是衡量市場收益的好選擇。如果投資者投資于這兩種資產(chǎn)組合,他們將獲得與指數(shù)業(yè)績一致的收益率。[2]綜上所述,CRSP該指數(shù)包括在紐約證券交易所、美國證券交易所和納斯達克證券交易所交易的所有證券,因此C通常用于本書RSP[3]問題是:在評估市場表現(xiàn)時,指數(shù)的選擇會有什么影響?-回答這個問題。
圖1-3顯示了指數(shù)選擇對市場績效評估的影響-標普500指數(shù)和C是用1926-2016年的月度數(shù)據(jù)繪制的RSP該指數(shù)的最終投資價值。盡管兩條線基本重疊,但仍存在細微差別。標普500指數(shù)總是略高于CRSP指數(shù)。因此,投資者在決策時應(yīng)明確所選指數(shù)類型。
圖1-3 標準普爾500
處理公關(guān)危機的四個階段 前體期-強化期-處理期-消除期 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。前期:危機的隱患開始警告組織 \b\u0005 。許多事實表明,這是一個轉(zhuǎn)折點 \b\u0005 。此時 \b\u0005 ,危機處于不穩(wěn)定狀態(tài) \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。這時 \b\u0005 ,將這種狀態(tài)轉(zhuǎn)化為良好狀態(tài)很重要 \b\u0005 遏制其轉(zhuǎn)向不良方向的可能性 \b\u0005 ,把危險變成危險 \b\u0005 ,然后變成危險 \b。假如我們忽略了早期的危機信號 \b\u0005 ,它將擴大 \b\u0005 。在某種程度上 \b\u0005 ,它將形成組織公共關(guān)系危機的爆發(fā) \b\u0005 ,并迅速蔓延 \b\u0005 ,引起連鎖反應(yīng) \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006,這將突然惡化公眾和組織之間的關(guān)系 \b\u0005 ,讓公司措手不及 \b\u0005 。激化期:危機的激化期已經(jīng)到來 \b\u0005 ,不會自行消失 \b\u0005 。此時 \b,問題暴露無遺 \b\u0005 ,公眾投訴 \b\u0005 媒體跟蹤和聲譽下降 \b\u0005 。在此期間 \b\u0005 ,企業(yè)或公眾對發(fā)生的事情有了更清晰的認識 \b\u0005 。各方干預(yù)并安排了救援工作 \b\u0005 。一旦進入危機增加階段 \b\u0005 ,任何控制危機的努力都只能控制損失的程度 \b\u0005 。處理期:處理期是危機災(zāi)害發(fā)展的頂峰 \b,救援工作進入關(guān)鍵階段 \b。在此期間 \b,公共關(guān)系機構(gòu)設(shè)立了信息中心 \b\u0005 及時向媒體發(fā)布最新消息 \b。救援期短至一到兩天 \b\u0005 ,長時間持續(xù)數(shù)周或更長時間 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。發(fā)布各種新聞時 \b\u0005 ,我們必須堅持公開真相的原則 \b\u0005 避免新聞媒體和公眾的懷疑和質(zhì)疑 \b\u0005 。危機通常包括調(diào)查 \b\u0005 ,自我分析 \b,安撫公眾和聯(lián)系媒體 \b\u0005 。淘汰期:淘汰期是指評估的開始 \b\u0005 ,救援工作已經(jīng)結(jié)束 \b。在此期間 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006除準備詳細的調(diào)查報告外,主管部門和公共關(guān)系部門 \b\u0005 還需要做一些具體的事情來妥善處理危機后的工作,安撫人民 \b\u0005 。同時 \b\u0005 依賴公共關(guān)系意味著消除影響,糾正形象 \b\u0005 。
公共危機管理的領(lǐng)導(dǎo)制度 第一章公共危機管理概述
教學(xué)要求:
掌握我國公共危機分類分級管理的基本內(nèi)容和公共危機管理的基本原則,闡明公共危機管理的重要性和必要性,以及公共危機管理體系建設(shè)的基本過程和內(nèi)容 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。
教學(xué)內(nèi)容:
首先 \b\u0005 ,公共危機管理的基本概念
了解這一概念的關(guān)鍵是深入分析公共危機管理的特點 \b\u0005 ,著眼于相似點和相似點 \b。傳統(tǒng)危機管理與現(xiàn)代有效危機管理的區(qū)別 \b\u0005 。\b。
第二 \b\u0005 ,公共危機的分類和階段
危機管理體系的基礎(chǔ)是對危機的科學(xué)分析 \b,分類 \b\u0005 建立分級分期管理體系 \b\u0005 。培訓(xùn)需要結(jié)合《中華人民共和國應(yīng)急法》和《全國突發(fā)公共事件總體應(yīng)急預(yù)案》的基本規(guī)定 \b\u0005 ,準確解釋四 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006,四 \b\u0005 中國公共危機管理體系的四個階段 \b\u0005 。
III \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。公共危機管理的重要性和必要性
基于對中國突發(fā)事件頻發(fā)原因的分析 \b\u0005 以下是對公共危機管理體系現(xiàn)狀的比較分析:
(1)法律框架脆弱
(2)缺乏綜合協(xié)調(diào)機構(gòu)
(3)危機應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)松散
(4)社會應(yīng)對能力薄弱
(5 )社會預(yù)警體系不完善
(六)專家隊伍薄弱
第四 \b\u0005 ,建設(shè)我國公共危機管理體系
闡述了公共危機管理體系 \b\u0005 ,應(yīng)制定應(yīng)急公共應(yīng)急預(yù)案 \b,危機管理機制 \b制度以法律制度為重點 \b\u0005 即一案三制 \b\u0005 ,突出了對公共危機管理基本原理的系統(tǒng)解釋 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。
主要問題:1.準確掌握我國公共危機分類和分級管理的基本內(nèi)容 \b\u0005 。
2 \b\u0005 。正確理解我國公共危機管理的基本原則 \b\u0005 。
第二章公共危機管理法律建設(shè)
教學(xué)要求:
掌握《中華人民共和國應(yīng)急法》的具體內(nèi)容,明確行政應(yīng)急權(quán)力及其法律法規(guī),了解政府職責(zé)和公民權(quán)利保護的基本內(nèi)容 \b\u0005 。
教學(xué)內(nèi)容:
首先 \b\u0005 構(gòu)建公共危機管理法律體系
公共危機管理法律體系屬于異常法律體系 \b,明確了正常法律制度的差異 \b并介紹了我國危機管理法制建設(shè) \b\u0005 。這是必要的 \b。
(1)公共危機管理法律體系與正常法律體系的區(qū)別
(2)健全完善我國危機管理法律體系
其次 \b\u0005 根據(jù)法律和公共危機管理行政管理
\b\u0005 ,危機管理是政府的責(zé)任 \b。積極承擔(dān)和履行法律職責(zé)是遵循負責(zé)任政府和服務(wù)型政府概念的基本內(nèi)容 \b\u0005 。
(1)政府在公共危機管理中的職責(zé)
(2)行政應(yīng)急權(quán)力及其法律規(guī)定
\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。保護公民在公共危機管理中的權(quán)利
在現(xiàn)代危機管理中 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006,法治是原則 \b\u0005 ,人權(quán)保護是核心 \b\u0005 。它應(yīng)熟悉危機期間公民權(quán)利及其救濟的基本內(nèi)容 \b\u0005 。
IV \b。制定《中華人民共和國應(yīng)急響應(yīng)法》》
\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006,重點研究《中華人民共和國應(yīng)急響應(yīng)法》的內(nèi)容 \b。應(yīng)急管理 \b\u0005 。基礎(chǔ) \b\u0005 。
關(guān)鍵問題:
1.準確掌握《中華人民共和國應(yīng)急法》的具體內(nèi)容 \b。
2.正確理解行政應(yīng)急權(quán)力的基本原則及其法律規(guī)定 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。
第三章:公共危機管理制度建設(shè)
教學(xué)要求:
掌握政府機構(gòu)和危機管理的基本原則;管理的基本職能;了解改革和完善公共危機管理體系的基本趨勢 \b。
教學(xué)內(nèi)容:
I.公共危機管理領(lǐng)導(dǎo)體系
公共危機的主體
危機公關(guān)和公關(guān)危機是什么? \b? 危機公共關(guān)系是處理公共關(guān)系危機的部門或組織 \b\u0005 。
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以上就是小編為大家介紹的公關(guān)危機分類的全部內(nèi)容,如果大家還對相關(guān)的內(nèi)容感興趣,請持續(xù)關(guān)注上海危機公關(guān)公司
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