通貨膨脹率

           資料來(lái)源：Wind。

                   圖5.62008—2018年商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)模與存款增長(zhǎng)率

           資料來(lái)源：Wind。

           二是資金主要投入銀行客戶。

           隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，企業(yè)的融資需求強(qiáng)勁，但為了促進(jìn)高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，監(jiān)管政策嚴(yán)格控制銀行信貸，包括行業(yè)控制、月度信貸額度監(jiān)管、資本充足率監(jiān)管和以往的存款和貸款比例。在這種情況下，一方面，商業(yè)銀行利用銀行信貸合作發(fā)行的金融產(chǎn)品籌集資金，維護(hù)客戶關(guān)系，應(yīng)對(duì)金融脫媒挑戰(zhàn)，通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)設(shè)立投資管理計(jì)劃，籌集資金購(gòu)買資產(chǎn)管理計(jì)劃，最終實(shí)現(xiàn)信貸出版。另一方面，融資企業(yè)通過(guò)非信貸等形式實(shí)現(xiàn)了融資的目的。這種銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展不僅可以擴(kuò)大貸款規(guī)模，還可以滿足監(jiān)管要求，實(shí)現(xiàn)銀行降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、提高資本充足率的目標(biāo)。具有一定缺陷、不能完全滿足商業(yè)銀行信貸要求的企業(yè)也融入了資金。2014年以前，銀行資金通過(guò)金融管理等影子銀行業(yè)務(wù)，投資于各類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和地方融資平臺(tái)，部分減少了實(shí)體融資產(chǎn)能力（見圖5）。.7)。部分進(jìn)入銀行間系統(tǒng)，購(gòu)買銀行間存單進(jìn)行空轉(zhuǎn)。另一部分進(jìn)入股票、債券等金融市場(chǎng)。

           截至2018年底，商業(yè)金融產(chǎn)品投資信用債券和非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的比例高達(dá)62%.29%。2017年6月，商業(yè)銀行金融投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)余額為20.93萬(wàn)億元，占總投資資產(chǎn)的73%.42%。截至2018年底，信托投資資產(chǎn)余額為22.7萬(wàn)億元，其中資本信托69元.82%投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)、證券市場(chǎng)等。(見圖5.8）

                   圖5.72018年底資于72018年底

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                   圖5.8信托資產(chǎn)的主要投資方向

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           三是銀行發(fā)揮主導(dǎo)作用，券商、信托公司等僅體現(xiàn)為渠道。

           中國(guó)影子銀行的另一個(gè)特點(diǎn)是它由商業(yè)銀行主導(dǎo)。在很大程度上，中國(guó)影子銀行是商業(yè)銀行為了避免監(jiān)管，主動(dòng)將資源轉(zhuǎn)移到傳統(tǒng)的存款和貸款業(yè)務(wù)，造成這種情況的主要原因是商業(yè)銀行在中國(guó)金融體系中占主導(dǎo)地位，在資本規(guī)模、分支機(jī)構(gòu)、客戶資源等方面具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此，銀行仍然是中國(guó)影子銀行的核心，整個(gè)系統(tǒng)的資本來(lái)源和信用支持主要依賴于銀行。在影子銀行的渠道模式下，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的渠道功能不平等，銀行在提供資金、選擇投資項(xiàng)目等方面占主導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)繞過(guò)監(jiān)管貸款或自身資產(chǎn)表外化的目的，最終承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和收入。但信托、證券公司等金融機(jī)構(gòu)已成為商業(yè)銀行與標(biāo)的資產(chǎn)之間的橋梁，收取渠道費(fèi)用，利用規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)收入，不能發(fā)揮主動(dòng)資產(chǎn)管理功能。

       中國(guó)形成以銀行為主導(dǎo)的影子銀行體系的原因

           一些文獻(xiàn)分析了影子銀行系統(tǒng)的原因。例如，中國(guó)以間接融資為主的融資體系，加上長(zhǎng)期實(shí)施的金融抑制政策和利率市場(chǎng)化者尋求高收益投資工具，企業(yè)尋找替代融資工具，為影子銀行業(yè)務(wù)提供土壤，但沒有分析為什么中國(guó)的影子銀行體系以大銀行為中心。我們將從五個(gè)方面進(jìn)行分析，梳理影子銀行體系涉及的各種經(jīng)濟(jì)實(shí)體，研究其行為和激勵(lì)，提出具有中國(guó)特色的影子銀行雙中介模式（資本中介 項(xiàng)目中介），解釋大型商業(yè)銀行主導(dǎo)影子銀行體系的原因。

       1、銀行利用國(guó)家信用提供隱性擔(dān)保，吸引投資者

           銀行在中國(guó)金融體系中具有特殊性，其突出表現(xiàn)是政府為銀行體系提供隱藏?fù)?dān)保。這種隱藏的擔(dān)保增強(qiáng)了投資者對(duì)銀行體系的信心，即使銀行參與影子銀行活動(dòng)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)被擠兌。

           隱性擔(dān)保植根于中國(guó)對(duì)銀行危機(jī)的嚴(yán)格預(yù)防和解決。銀行制度關(guān)系到大量?jī)?chǔ)戶（幾乎所有居民）的切身利益。一旦信心動(dòng)搖，恐慌的系統(tǒng)擴(kuò)散很可能會(huì)嚴(yán)重影響社會(huì)穩(wěn)定。因此，當(dāng)銀行制度風(fēng)險(xiǎn)開始出現(xiàn)時(shí)，政府果斷干預(yù)，全力以赴及時(shí)解決，如1999年國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)剝離、2003年以后國(guó)家注資和財(cái)務(wù)重組等。20世紀(jì)90年代至21世紀(jì)初，一批中小金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)時(shí)，居民個(gè)人存款和合法利息全額償還。

       二、金融管制使銀行有很強(qiáng)的出表動(dòng)機(jī)

           長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)對(duì)銀行實(shí)施了更嚴(yán)格的金融控制，包括利率控制、貸款配額管理和直接的行政控制。利率控制是指利率并不完全由市場(chǎng)決定，而是在一定程度上表現(xiàn)為金融抑制。長(zhǎng)期以來(lái)，央行設(shè)定了存款和貸款基準(zhǔn)利率，并限制了浮動(dòng)比例。最初，對(duì)基準(zhǔn)利率的上升和下降進(jìn)行了嚴(yán)格的管理。到2004年，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率和存款利率的上限基本取消，實(shí)施了 貸款利率和存款利率的方法。自2010年以來(lái)，中國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已進(jìn)入加速階段。2013年，金融機(jī)構(gòu)貸款利率取消0.7倍浮動(dòng)下限。2014年，存款利率浮動(dòng)上限調(diào)整至1.2倍。2015年，存款將不再設(shè)置

   公司的發(fā)展趨勢(shì)必須結(jié)合各種因素來(lái)考慮。網(wǎng)絡(luò)危機(jī)公關(guān)解決方案應(yīng)綜合考慮各級(jí)。危機(jī)公關(guān)公司小邊帶您看到小環(huán)境的網(wǎng)絡(luò)危機(jī)公關(guān)解決方案。在透明時(shí)期，公司的運(yùn)營(yíng)受到多方面的監(jiān)督：在高度關(guān)注下，公司的小錯(cuò)誤更容易變大，危機(jī)即將到來(lái)。
 

   我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于調(diào)整期，社會(huì)發(fā)展權(quán)益關(guān)系日益復(fù)雜，各種差異和問題日益突出。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的滲透和發(fā)展趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已成為社會(huì)階層權(quán)益表達(dá)、情感發(fā)泄和概念影響的社會(huì)輿論方式mdash;mdash;對(duì)于政府或企業(yè)管理人員來(lái)說(shuō)，這一切都面臨著新的管理方法試驗(yàn)。從公眾傳播的社會(huì)發(fā)展和傳播角色來(lái)看，所有公司爆發(fā)的危機(jī)和惡性事件都有很強(qiáng)的公眾輿論關(guān)注，可以成為許多人關(guān)注的焦點(diǎn)，公司也必須依靠公眾傳播的公眾輿論報(bào)告。
 

   不可否認(rèn)，公司開展危機(jī)公關(guān)的重要之一是進(jìn)行適當(dāng)?shù)妮浾撝笇?dǎo)，然后協(xié)助公司解決公司問題。危機(jī)公關(guān)解決危機(jī)惡性事件反映了公司的溝通能力。在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，公司在解決危機(jī)惡性事件的整個(gè)過(guò)程中，控制網(wǎng)絡(luò)輿論的方向尤為重要。沒有人喜歡危機(jī)，但危機(jī)的到來(lái)從未被人們的信仰所遷移。正如西方諺語(yǔ)所說(shuō)：危機(jī)就像死亡和稅收一樣，是公司、機(jī)構(gòu)、政府甚至我自己都無(wú)法預(yù)防的事情。
 

   網(wǎng)絡(luò)輿論發(fā)展趨勢(shì)的關(guān)鍵趨勢(shì).內(nèi)生在新技術(shù)應(yīng)用中加速發(fā)展趨勢(shì)的網(wǎng)絡(luò)輿論發(fā)生了顛覆性的轉(zhuǎn)變，在時(shí)代上留下了獨(dú)特的劃痕。新時(shí)期的危機(jī)公共關(guān)系突出了巨大的社會(huì)發(fā)展效率！互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為20世紀(jì)最精致的創(chuàng)造和發(fā)明之一，已經(jīng)成為網(wǎng)絡(luò)輿論的誕生地，極大地改變了每個(gè)人的生存方式和個(gè)人行為方式，深遠(yuǎn)影響了新聞媒體的溝通能力！適當(dāng)?shù)恼J(rèn)知能力網(wǎng)絡(luò)輿論的極其重要作用，緊密圍繞互聯(lián)網(wǎng)輿論指導(dǎo)的主導(dǎo)地位，努力提高繁榮新聞媒體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是宣傳規(guī)劃公司提升知名品牌地位的關(guān)鍵日常任務(wù)。

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