線走,但是現(xiàn)在,鐵路在人們定居之前就修通到了各個地方。在人們手里的錢增多的極大刺激下,浪費和奢侈隨處可見。不同風格的生活方式也是隨處可見,無論其是否建立在收入增加的基礎(chǔ)上。投機活動大大增加;向外國貸款的合同泛濫;保守的商業(yè)計算和節(jié)省支出的傳統(tǒng)被置若罔聞。蘇伊士運河的開通以及大量新發(fā)明帶來的進步,大大推動了經(jīng)濟向前發(fā)展,新的發(fā)明使得在任何地方開展更大規(guī)模的商業(yè)活動成為可能。
在1873年的危機到來之前,其實并不缺乏明顯的警告。在危機爆發(fā)的兩年前,即1871年秋季,美國市場缺錢,利率很高。1871年10月2日,紐約市的銀行儲備只比規(guī)定的儲備額高3,666,943美元。1872年10月3日,銀行儲備甚至出現(xiàn)了1,131,436美元的不足。1873年2月28日,銀行儲備不足的問題再一次出現(xiàn),后來雖然儲備金額在當年6月有所增加,但是銀行利率高,并顯示出異常的波動。
很多人都產(chǎn)生過有趣的猜想,如果杰伊·庫克公司沒在1873年9月18日宣布破產(chǎn),這場危機是否還會爆發(fā)。其實,這樁吸引人眼球的破產(chǎn)案僅僅是危機中一個偶然事件。危機的爆發(fā)是由許多不可避免的趨勢導致的,是那個時期奢侈浪費和盲目經(jīng)濟推進綜合作用的結(jié)果。
1873年危機之后的蕭條異常嚴重,其程度前所未有。這一次蕭條的影響幾乎觸及了商業(yè)中的每個部門,并且一直持續(xù)到1878年年底,對有的部門的影響甚至持續(xù)到了1879年;但是,正如1837年的危機之后一樣,在1873年的危機過后,美國人民的消費水平和享受程度比以往任何時候都還要高。在1873年時被認為是鋪張浪費的生活方式,在1879年后成為了可能,并且這樣的生活方式也不再會耗盡國家的資源。大量投入鐵路和其他企業(yè)的投資開始顯現(xiàn)出它們的作用。雖然許多鐵路的所有權(quán)都被攥在接管人(破產(chǎn)案的產(chǎn)業(yè)管理人)的手里,但是這些鐵路在接下來一個時期的經(jīng)濟增長中發(fā)揮了重要的作用。雖然鐵路對當時修建的時代需求來說是超前的,但是對不久的將來來說,鐵路毫無疑問是不超前的。鐵路是在市場產(chǎn)品價格出于最高點的時候修建的,并且不計成本地過快延長里程數(shù)才使得鐵路的造價如此之高,以至于不能給投入的資金一個滿意的回報。然而,在國家的發(fā)展以及調(diào)運不斷增加的產(chǎn)品中,鐵路發(fā)揮了很大的作用。
1879年至1890年這段時期,包括1884年的危機
1877年,美國出現(xiàn)復蘇的跡象;1878年,一些部門的貿(mào)易情況有所改善,然而,1878年是1873年危機之后企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量最多且涉及金額最大的一年。1879年年初開始大規(guī)模出現(xiàn)日益增加的繁榮局面。美國西部和西北部開放了大片新的農(nóng)業(yè)土地,并配備了精良的運輸工具,再加上有利于農(nóng)作物生長的年份,這些因素都對這一個十年結(jié)束時產(chǎn)生了巨大的影響。在經(jīng)歷了美國內(nèi)戰(zhàn)后十幾年的蕭條之后,棉花產(chǎn)量出現(xiàn)了緩慢增長。但是在1880年,棉花的產(chǎn)量達到甚至超過了1860年的水平,而1880年的棉花產(chǎn)量在該時期達到了頂峰。農(nóng)產(chǎn)品豐產(chǎn)的同時對這些商品的需求也不斷增加,在幾年的時間里,國內(nèi)需求的猛增甚至減少了對歐洲的出口。相應(yīng)的地1879年又開始出現(xiàn)了另一個經(jīng)濟向前推進的時期,在一開始的時間,這個經(jīng)濟推進的勢頭良好,但是后來,過?,F(xiàn)象還是無法避免地出現(xiàn)了。
1881是農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量下降的一年。小麥、玉米以及棉花的產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯的下降。同時,這些產(chǎn)品在國外的價格也降低了。1882年年初起,接連不斷的麻煩開始了:大量企業(yè)破產(chǎn)倒閉,債務(wù)量在1882年大幅增加,1883年的債務(wù)量仍在繼續(xù)上升,1882年法國爆發(fā)危機。但當時的美國,推進繁榮局面的動力仍然非常強勁,經(jīng)濟活動一如既往,只是許多生產(chǎn)線上的原材料開始減少。1882年見證了有史以來最大規(guī)模的鐵路建設(shè),截止到6月30日的1882財政年度里,美國迎來了有史以來單年最大規(guī)模的移民。許多跡象表明美國的繁榮一直持續(xù)到1883年。
危機爆發(fā)于1884年5月,以紐約的格蘭特與沃德經(jīng)紀公司(Grant & Ward)宣布破產(chǎn)那一天為標志,同時還伴隨著大都會國家銀行(the Metropolitan National Bank)和其他機構(gòu)相繼宣布破產(chǎn)。經(jīng)濟滑坡可以說在1886年達到最低點。在這之后,便開始了新的一段繁榮時期,但是這一段繁榮時期的經(jīng)濟增長速度并不如1878— 1879年之后的那段時間那么快。雖然增長的速度不是那么快,但是1886年之后的繁榮廣泛出現(xiàn)在經(jīng)濟活動的各個方面,且一直持續(xù)到了1890年,在1890年出現(xiàn)小波折之后,繼續(xù)持續(xù)到了1893年。
鐵路的修建是始于1881年的十年和前一個十年之間一個需要注意的重要區(qū)別。在1881至1890這十年間,鐵路建設(shè)的里程數(shù)更長,并且新修的鐵路與原來的鐵路之間形成了競爭關(guān)系,比如說西岸(West Shore)鐵路,西岸鐵路網(wǎng)與紐約州中部和哈得遜河(New York Central & Hudson River)平行,從紐約到布法羅(Buffal
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