資的龐大需求。給定政府收入增速的下降和支出增長的壓力，政府未來面臨較大規(guī)模的融資需求。

　　 債券融資和權(quán)益融資是政府融資工具的短板（見圖3.7）。中國的政府債務(wù)近年來快速增長，2017年，廣義政府債務(wù)與GDP之比達到68%，狹義政府債務(wù)與GDP之比為37%(9)。政府舉債的眾多融資工具中，債券融資的利息低且期限較長，這也是發(fā)達國家普遍采用的融資方式。目前，在政府舉債過程中，債券融資占比仍然較低。截至2017年，中國的國債余額在GDP中的占比是16%，國債和地方政府債的政府債券余額在GDP中的占比是33%，而歐洲、美國、日本等發(fā)達經(jīng)濟體的占比分別達到了65%、104%和175%?？紤]到對中國政府債務(wù)的統(tǒng)計還不完整(10)，政府債券融資在政府債務(wù)中的占比應(yīng)該會更低。

　　 中國缺少與龐大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模相匹配的融資配套機制。截至2017年，中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模達到17.3萬億元，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)(11)也在持續(xù)變化，原被作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)代名詞的“鐵公機”占比持續(xù)下降，2013年以來，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中占比最高的是公共設(shè)施管理業(yè)，已經(jīng)占了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的半壁江山?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的資金來源當中，預算內(nèi)資金占全部基礎(chǔ)設(shè)施投資的15.9%，國內(nèi)貸款占15.5%，主要資金來源是自籌資金和其他資金。在自籌資金和其他資金來源中，包括大量融資成本較高且期限較短的地方融資平臺債、影子銀行貸款，以及信托和其他非銀行金融機構(gòu)貸款，這些成本高且期限較短的資金構(gòu)成了地方政府隱形債務(wù)的主要來源。

　　 圖3.7國債／GDP的國際比較

　　 資料來源：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)測算。

　　供求失衡與金融服務(wù)繞道

　　 中國近年來影子銀行業(yè)務(wù)、銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速擴張，金融體系風險提升。非金融企業(yè)杠桿率大幅提高，企業(yè)抱怨融資難和融資貴，金融業(yè)增加值與GDP之比持續(xù)快速提高并遠遠超出了發(fā)達國家水平。這些現(xiàn)象都與金融服務(wù)的供求不匹配有關(guān)。一方面是工業(yè)化高峰期之后，中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來了快速的金融服務(wù)需求變化，另一方面是金融服務(wù)的供給跟不上需求變化。金融服務(wù)的大路走不通，實體部門和金融中介就只能通過繞道的方式來滿足新的需求。

　　 居民部門投資在繞道，企業(yè)和政府融資也在繞道，商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)則在尋找繞道的辦法。金融服務(wù)中介的繞道業(yè)務(wù)是在金融中介之間以及金融中介和實體經(jīng)濟部門之間建立更復雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。金融中介從中獲得了較高的利潤增長并承擔了高風險，實體經(jīng)濟部門則為此付出更高的融資成本和更高的債務(wù)杠桿率。

　　 房地產(chǎn)成為家庭養(yǎng)老和保險的替代金融投資工具。從前文所述國際經(jīng)驗來看，隨著居民部門金融財富水平的提高，財富的配置方式會發(fā)生變化。中國也不例外。中國居民部門快速增長的金融財富不再滿足于僅以低風險、低收益的銀行存款的方式而存在。在更高的金融資產(chǎn)水平上，居民部門愿意持有高風險、高收益的金融投資產(chǎn)品，愿意持有長期、帶有養(yǎng)老和保險功能的金融投資產(chǎn)品。但是對金融服務(wù)的這些需求得不到滿足，于是居民部門對金融資產(chǎn)的需求轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)成為替代金融資產(chǎn)，是高風險、高收益金融投資產(chǎn)品，是養(yǎng)老和保險類金融投資產(chǎn)品的替代投資工具。根據(jù)西南財經(jīng)大學的《中國家庭金融資產(chǎn)配置風險報告》，房地產(chǎn)在中國家庭資產(chǎn)中的占比超過60%，而美國家庭的房地產(chǎn)在全部家庭資產(chǎn)中的占比只有中國家庭的一半。

　　 對房地產(chǎn)旺盛的投資需求同時支撐了高房價、房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展以及房地產(chǎn)部門的龐大融資需求。每當政府因為房價過高而對房地產(chǎn)信貸采取遏制政策時，房地產(chǎn)部門就不得不借助影子銀行業(yè)務(wù)獲得貸款，房地產(chǎn)行業(yè)一直以來都是金融服務(wù)中繞道業(yè)務(wù)的重要客戶，為中國的影子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展提供了溫床。

　　 企業(yè)融資工具不匹配加劇了企業(yè)融資難和融資貴。企業(yè)投資過度依賴以銀行貸款為代表的債務(wù)融資工具，權(quán)益類融資發(fā)展滯后，這使中國企業(yè)債務(wù)保持在較高水平。這種情況如果放在工業(yè)化高峰期之前，問題還不嚴重，當時的勞動／資本密集型制造業(yè)正處于快速擴張期，利潤增長有保障，銀行也有相對充足的抵押品。但是在工業(yè)化高峰期之后，情況就會有很大的不同。

　　 傳統(tǒng)企業(yè)面臨著結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的生死存亡的挑戰(zhàn)，銀行對企業(yè)的發(fā)展前景缺乏信心，對廠房設(shè)備這些抵押品的價值評估發(fā)生動搖，企業(yè)從銀行獲取貸款更加困難，為了獲取資金就不得不付出更高成本。新企業(yè)往往從事缺少抵押品且風險高的經(jīng)營活動，銀行的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)很難評估這些經(jīng)營活動涉及的風險，因而也很難提供貸款，權(quán)益類融資因為總體發(fā)展規(guī)模有限，也難以對新企業(yè)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展提供充分的支持。企業(yè)融資需求在傳統(tǒng)銀行貸款模式和權(quán)益融資模式中雙雙受阻，于是部分融資需求只好由更復雜的、銀行與非銀行金融機構(gòu)合作的金融繞道服務(wù)來滿足。企業(yè)要為這些金融繞道服務(wù)提供更高的融資成本。

　　 政府融資工具不匹配抬升了政府債務(wù)的成本。政府融資工具不匹配主要體現(xiàn)在兩個方面。一是債券融資工具不足。中國仍需要進一步推進城市化進

　　 劉愷威和楊冪事件背后的危機公關(guān)有怎樣的考量，以下是這個事件的發(fā)展和進程
11:01，全明星探爆出劉愷威疑出軌王鷗。10月15日，風行工作室拍到兩人深夜獨處4小時。對此，劉愷威工作人員回應(yīng)：兩人是在對劇本。

　　 12:30，楊冪到達上海機場卻遲遲未從機場離開，直到15:40楊冪在保鏢的護送下上車離開機場。隨后，楊冪一行人去到酒店，楊冪在工作人員和保鏢的保護下，快速下車，走進酒店。

　　 13:53全明星探爆出劉愷威疑出軌王鷗 第二彈，10月17日，兩人又一次在王鷗房間共度了3個小時，同時拋出三大疑點。

　　 19:22楊冪出席活動對劉愷威疑出軌王鷗做出回應(yīng)：不管怎么樣，我相信愷威。

　　 20:30劉愷威發(fā)微博否認出軌，隨后楊冪轉(zhuǎn)發(fā)微博并送上愛心。

　　 21:46王鷗也發(fā)微博回應(yīng)：還能不能好好玩耍了

　　 23：23，楊冪劉愷威共同的公司嘉行傳媒發(fā)布律師函，譴責造謠者。其后嘉行劉愷威工作室，嘉行楊冪工作室紛紛轉(zhuǎn)發(fā)。

　　 但是當事人回應(yīng)之后，網(wǎng)友們并不買賬。相繼在視頻當中發(fā)現(xiàn)了關(guān)燈看劇本疑似劉愷威王鷗穿情侶裝沒有敲門的動作等等疑點，而且還有的網(wǎng)友表示感覺一拳打在的棉花上，本以為有正房斗小三的撕逼八卦看，沒想到就等來了一個律師函，因此網(wǎng)友們繼續(xù)扒皮，發(fā)現(xiàn)了更多新線索。

　　 11月10日

　　 全明星探曝光第三段視頻，劉愷威被曝第三次赴王鷗房間，共度3小時。

　　 之后，疑似王鷗的前夫——張戈被扒出。張戈昨天發(fā)博稱：多少愛恨情仇，都是修為不夠。而他在12年的時候就發(fā)博表達：我們看圖

　　 而《余罪》中的演員徐冬冬也連發(fā)三條微博稱：王鷗疑似慣三，當初就插足過她跟蒲巴甲的感情。

　　 更有網(wǎng)友爆出了當初張戈在朋友婚禮上向王鷗求婚的照片，而那位網(wǎng)友聲稱，兩人2013年9月在英國朋友的婚禮上求婚的，2013年11月去領(lǐng)的結(jié)婚證。

　　 隨后昨日有王鷗的閨蜜站出來稱其并沒有結(jié)婚，徐冬冬是蹭熱點炒作。

　　 但是還有很多疑點，王鷗到底結(jié)婚沒有?結(jié)婚了的話是離婚了嗎?還是說還沒離婚正處于婚姻狀態(tài)?這讓劉愷威疑似出軌王鷗之事變得更加撲朔迷離了。

　　 其他疑點暫且不談，今天咱們來看看劉愷威和楊冪的危機公關(guān)。

　　 目前幾位當事人的態(tài)度都是堅決否認。

　　 首先，大家要清楚的知道，劉愷威楊冪兩個人同屬于一個公司——嘉行傳媒。

　　 作為嘉行傳媒最出名和最賺錢的藝人，楊冪、劉愷威倆人不光要自己拍戲為公司賺錢，而且還要在影視劇中帶一帶本公司的新人。像劉愷威主演的《寂寞空庭春欲晚》有張彬彬做男二號，劉愷威主演的《蜂鳥》李溪芮也是女配角，楊冪的劇《翻譯官》《三生三世十里桃花》兩部劇更是幾乎涵蓋了嘉行傳媒所有的藝人，迪麗熱巴、李溪芮、黃夢瑩、張彬彬、劉芮麟、張云龍、高偉光、賴藝、王俐丹、代斯、祝緒丹都參演了，堪稱嘉行總動員。

　　 之前網(wǎng)上一直流傳著一張嘉行傳媒藝人的簽約年限圖，雖然準確率存疑，但還是能說明，在這種新人還未火起來且不能扛劇的情況下，楊冪和劉愷威兩個人無疑是嘉行傳媒危機公關(guān)的兩棵最大的搖錢樹。

　　以上就是小編為大家介紹的劉愷威、楊冪危機公關(guān)背后，商業(yè)利益怎樣考量的全部內(nèi)容，如果大家還對相關(guān)的內(nèi)容感興趣，請持續(xù)關(guān)注上海危機公關(guān)公司

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